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中國7月的消費者物價指數（CPI）增幅降到1.8%，創30個月來的最低水準，意味人民銀行將有更大的寬鬆貨幣政策空間，有望繼續降低利率刺激經濟，以達到官方的7.5%成長目標。

中國國家統計局公布的數據顯示，7月CPI比去年同月上升1.8%，遠低於6月的2.2%升幅，和去年7月的6.5%更不可同日而語，僅比路透調查預估的1.7升幅略高。

此外，7月的生產者物價指數 (PPI)比去年同月下降2.9%，創2009年10月以來的最大降幅，也比經濟學家預估的2.5%降得更深。大陸的PPI 已連續五個月下降，反映企業獲利萎縮與資本支出的受限。

通貨膨脹下降將帶給北京政府更大的降息空間，也可更無顧忌地採取其他刺激措施阻止經濟持續放緩。人民銀行在6月與7月已兩度降息。

香港野村證券的首席中國經濟學家張智威說：「這項數字帶來更大的政策寬鬆空間，情勢現在已很明顯，今年的CPI將會低於官方的4%目標，政府如何保持成長已成為政策的焦點。」

中國第二季的國內生產毛額（GDP）成長率降到7.6%的三年來低谷，許多分析師表示，成長減緩的趨勢或已觸底，下半年應該就會開始回升。然而，溫家寶總理上個月警告說，經濟仍然面臨繼續放緩的「較大」壓力。

此外，歐債危機的陰影依舊籠罩，加上美國經濟低迷抑制全球的成長腳步，都將使中國的出口欲振乏力。