7月26日歐洲中央銀行總裁德拉吉公開表態，將竭盡所能捍衛歐元，並暗示未來可能重啟主權債的收購，惱人的歐債問題一緩，全球股市都大漲，西、義兩國股市單日分別大漲6.3%、5.3%，也激勵歐股全面走揚。雖然近期美國、中國、南韓、國際貨幣基金（IMF）、亞洲開發銀行紛紛下調GDP成長預測，但下周（7月30日到8月3日）美國聯準會、歐洲央行和英國央行都將召開利率會議，預期仍將維持寬鬆貨幣政策導向。
7月「緊張西（班牙）希（臘）」的國際股市，8月也要反攻了，台股還會睡覺嗎？
證所稅過關了，有錢人的資金正加速轉往新加坡、香港等金融開放之地，這是很大的警訊。宏達電董事長王雪紅個人名下的現金股息估計要被課4億多元的「隱形證所稅」，鴻海董事長郭台銘等人也都一樣，因為這些股息收入併入個人綜所稅都是40%高稅率。台灣稅負比亞洲四小龍都高，企業家也要被課證所稅，如何拚經濟？
外資利用證所稅對台股「打落水狗」。近日瑞銀證券3度下修台股預估目標值到7,200點，引起市場一陣譁然。台股是淺碟市場，外資有一定程度的影響力，也容易「槓龜」。
最經典的案例，是2009年2月里昂證券台股研究部主管蘇廷翰將台灣經濟成長率下修到「負11 %」，結果實際僅衰退1.87%，台股更由4,500點大漲到9,220點。2010年iPhone 4推出後，宏達電被高盛、瑞銀與花旗等外資看空，目標價調降到200多元，宏達電股價卻由小破300元就一路大漲到1,300元，漲一大截後，外資才認錯翻多；但2011年宏達電漲破千元時，高盛與巴克萊又把目標價喊到1,600元、1,650元，對比目前不到300元的價位，外國月亮也沒有比較圓。
現在外資又調降今年EPS最高的TPK宸鴻目標價，高盛、滙豐的目標價分別砍到265元、243元，引發公司派不滿，大動作回應嗆聲外資過去預估在短時間內，上下調整財測差4倍，非常不準確。未來NB也要朝觸控發展，TPK不會只靠蘋果一家的訂單，這次外資會不會如同2010年看錯宏達電一樣？
外資看電子權值股都不一定準，更別提他們預測中小型股。今年最凶悍的電子股是軸承三雄，包括新日興、信錦及兆利，兆利在第2季單季有機會獲利1元下，股價從18.6元低點大漲到39.5元新高，漲幅達112%，外資也沒介入，傳產股中也有許多外資忽略卻大漲的小奇兵。
在無證所稅的今年最後假期中，政府委外代操的600億元資金將在8月釋出，加上今年8,000億元現金股息陸續發出，8月行情仍是我先前提出的「七上八下」：7,000點以下布局買進、但8,500點成為台股指數天險的大箱型格局。指數空間不大，但外資太小看台股了，一旦內資軋到外資4到7月狂賣2,507億元的空手，如果超過7,200點就更精彩了。
（作者是萬寶投顧董事長，國家考試合格CSIA證券分析師，投資資歷25年）
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