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華爾街日報的專欄作家邱雷瓦指出，國際金融危機期間，北京推出一輪壯觀的經濟刺激方案，但將目標瞄準投資和出口是一大錯誤。2004 年時，投資佔中國經濟產出的比重就已達到過高的41%水準，2011年更進而升到46%。日本在經濟繁榮時代，投資占產出的最高比重只有36% ，韓國只有39%。

經濟刺激方案雖協助很多資本密集企業啟動各項計畫，但因為投入的資本龐大，許多邊際事業的投資也遭到浪費，導致企業變得效率低落，進而出現虧損。

華爾街日報分析說，中國經濟的根本缺陷在於不為消費者服務，高投資比重的反面就是低消費比重。2011年中國消費占產出的比重，已從10 年前的45%降到35%，這和經濟理論是背道而馳的。因為投資是為了提高生產，而生產是為了消費。所以，沒有國家能夠無休止地增加投資比重。

邱雷瓦說，中國這項經濟策略最終是行不通的，因為投資在一段時間後會變得無利可圖，企業提高增加投資生產出來的多餘產品將賣不出去，導致利潤大幅下降。事實上，中國工業企業今年的獲利總額，可能就會出現十年來首見的萎縮。

此外，2008年的大規模貨幣刺激點燃了通貨膨脹，並延燒到勞動力市場。2009年以來，中國工資上漲43%，2007年以來按美元計算的單位勞力成本增加22%，這不僅抹掉中國在世界市場的成本優勢，人民幣兌美元也不再處於低估狀態。

過度投資和工資快速上漲擠壓了企業的利潤空間，從2010年底起，北京為阻止經濟過熱而收緊貨幣政策，則促成實質利率的快速上升。何況，全球經濟復甦舉步維艱，更讓中國經濟失去了實現成長所倚靠的市場。

在這樣的環境下，民營企業已重新評估投資需求，可能進一步削減資本開支。今年夏末，北京稍稍放鬆貨幣政策，但只有大型國有企業獲得幫助，最近產業呈現擴張跡象，或許就源自於此。

有些看好中國經濟前景的人士雖承認中國投資存在浪費的現象，但他們仍然認為消費者會接棒發揮作用，確保中國經濟保持適當的成長動能。

然而，如果企業削減投資，消費者收入便會隨著失業率上升、加薪速度放緩而受影響。消費減緩則會導致需求萎縮、增加企業債務負擔、大幅拖累經濟增速，甚至加深金融體系的負擔。

邱雷瓦因此預測，中國未來幾年的消費比重可能會上升，但經濟成長率會隨著投資比重下滑，最多並降至5%的水準。此外，消費比重上升也不足以驅動經濟回到過去輝煌時期的強勁成長水準。